• YARIM ALTIN
    1.230,41
    % 0,00
  • AMERIKAN DOLARI
    6,8228
    % -0,12
  • € EURO
    7,7467
    % 0,13
  • £ POUND
    8,6311
    % 0,08
  • ¥ YUAN
    0,9637
    % -0,16
  • РУБ RUBLE
    0,0981
    % 0,07
  • BITCOIN
    64499,108
    % 1,01
  • BIST 100
    109.555,95
    % -0,25

Aselsan Hisse Senedi

Aselsan Hisse Senedi

Yatırım Teması

Yüksek giriş engelleriyle korunan ve yurtiçinde ana faaliyet alanında rakibi olmayan şirket yatırımcılara savunma sanayinde sağlanan katma değeri yüksek büyümeden yararlanmak için cazip bir yatırım imkanı sunuyor. Yaklaşık 10 milyar dolarlık rekor yüksek bakiye siparişi ve güçlü proje edinimi önümüzdeki yıllarda güçlü gelir büyümesine işaret ediyor. Önümüzdeki 3 yıl gelirlerin dolar bazında 9-10% büyümeye devam edeceğini ve tahminimizin %80’ininin hali hazırda siparişi alınmış projelerden geleceğini öngörüyoruz. Aselsan yaklaşık 5x ciro karşılama oranı (bakiye sipariş  / ciro) ile rakiplerine göre (2,0x) çok daha yüksek öngörülebilirlik, daha güçlü büyüme be karlılık sunuyor. Şirket’in iyileşen teknolojik kabiliyeti, yurtdışı pazarlarda daha rekabetçi duruma gelmesi ve savunma dışı teknolojilere de odaklanılmış olması orta uzun vadede büyümeyi desteklemeye ve portföyü çeşitlendirmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Ancak büyümesi potansiyeli ile ilgili olumlu olmamıza rağmen, son dönemde yurtiçi proje edinimlerinin Türkiye’nin toplam savunma sanayii harcamalarına kıyasla yüksek seyretmesi ve kamu bütçe açığının artması nedenleriyle kısa vadede nakit akışının zayıf seyretmeye devam edebileceğini düşünüyoruz.

Katalizör

Şirket’in nakit akışının sürdürülebilir şekilde iyileştiğinin görülmesi hisse fiyatını olumlu etkileyecek en önemli faktörür. Bunun yanısıra özellikle yurtdışında kazanılacak projelerin hisse üzerinde olumlu etki yaratabileceğini düşünüyoruz.

Riskler


Türkiye’nin NATO müttefikleri ile ilişkileri hisse fiyatını etkileyebilecek en önemli faktörlerden biri olarak öne çıkıyor. Ayrıca operasyonel nakit akışındaki iyileşme yada daha da kötüleşme hisse hareketinin yönünü belirleyecek bir diğer önemli gelişme olarak görülüyor.
Önceki Öneri Tarihi03.12.2019Önceki Hedef Fiyat24,95TUT

Dönemsel Hareketler

3 Aylık HareketlerMinimumMaksimumDeğişim
Fiyat Hareketi (TL)20,830,489,68
Hacim Hareketi (Milyon TL)321,64.075,43.753,8

Dahil Olduğu Endekslerdeki Ağırlığı

XU100 (%)XU